A questão filosófica de se aposentar com investimentos

 Estimulado pela pergunta do pequeno investidor no post passado, resolvi escrever um pouco sobre o por quê de investir e quando parar de trabalhar. 

Primeiro, acho que há um certo fetichismo do brasileiro com a renda mensal. Se considera alguém rico se ganha, sei lá, 40 ou 50k reais por mês. Um diretor de uma empresa tipo a petrobrás pode ganhar 200k por mês, e CEOs podem ganhar bem mais. Mas isso diz pouca coisa. Porque no final se essa pessoa gastar quase 100% do que ganha, nunca vai ficar rica. Isso não diz sobre o potencial de renda passiva dela. E se o trabalho dela não deixa tempo para que ela possa investir com qualidade, na verdade o trabalho pode impedi-la de prosperar de verdade. É aquela história da algema de ouro, um trabalho que te paga bem mas que te prende e impede de realizar outros desejos. 

Ah, então é o patrimônio que importa? Não necessariamente. Se tiver 10 milhões em imóveis em localização ruim que não são alugados você não vai ter renda, apenas despesa com manutenção e condomínio. Patrimônio sem liquidez pode te fazer pobre, pode ter que pegar empréstimo pra pagar as contas mesmo sendo multimilionário! Ganhou uma herança enorme em imóveis? Espere ver quanto vai ter que pagar de imposto de herança, mesmo antes dos imóveis poderem ser vendidos! Sabe aquelas placas de vende que ficam meses, com o apartamento desocupado? Eu só vejo dinheiro escorrendo pelo ralo. É tempo em que o capital não está rendendo. 

Por isso dou o maior valor para as ações. Elas tem liquidez. Mesmo ações de baixa liquidez são mais líquidas que imóveis. Daí eu achar que ter a maior parte do patrimônio imobilizada é uma jogada ruim que te pode fazer insolvente. 

Agora suponha que você tenha 10 milhões em ações da petrobras. Você pode fazer uma venda coberta com um booster, e se ela subir ganhar o valor da venda coberta em dobro. Ou então vender puts de caminhão com o lastro que as ações te permitem. Claro que tem risco. Na venda de put o risco é ter que assumir o papel, na venda coberta de calls é entregar o papel com um lucro menor que o possível se o papel disparar. Mas, sabendo disso, você monta a sua estrutura. E é remunerado por isso, não tenha dúvida. A renda que vai gerar vai depender do risco que quer assumir! Vender opções no Brasil é um ótimo negócio, pois nossa volatilidade é alta, ao contrário dos países desenvolvidos. 

Ou então você pode ter o patrimônio em boas pagadoras de dividendos. Ainda assim você vai ter lastro para fazer operações com opções. Os atributos da riqueza são posse, usufruto, lastro e assunção. A bolsa de valores é um dos poucos lugares, talvez o único, que te remunera na assunção, você não pode vender opções de compra de seu imóvel, por exemplo. Então as possibilidades vão muito além dos dividendos.

Mas aí é que está, isso é realmente parar de trabalhar? Essas operações demandam estudo e tempo, que no final é trabalho, só que trabalho para si mesmo. Quando digo parar de trabalhar, na verdade é trabalhar na gestão do meu patrimônio, para que consiga uma forma de rentabilizá-lo de tal maneira que ele me permita viver e ainda crescer com o tempo. E só posso fazer isso porque meus rendimentos anuais do trabalho, na faixa de 300k por ano, não são mais tão relevantes assim perto do que acumulei de patrimônio. Tive essa noção quando vi a valorização do patrimônio em 2 meses seguidos ser maior que o que ganho trabalhando em 2 anos. Se eu tivesse me dedicado 100% ao trabalho, apenas como exemplo, não teria o tempo que me fez analisar INEP4 e ver que era um negócio imperdível. 

 Quando seu aporte fica pequeno em comparação ao patrimônio, sua rentabilidade importa muito mais, daí por eu ter essa ideia de me dedicar mais ao investimento que ao trabalho, coisa que já comecei a fazer, por isso entreguei minha chefia no meu cargo. Mas quero fazer isso gradualmente, até porque meu trabalho não é só dinheiro, mas relações pessoais também. Se no futuro eu vou ficar o dia inteiro analisando balanço de empresa e operações com opções, ou vou olhar uma vez por semana é algo que ainda não decidi. Mas isso te dá muito mais flexibilidade. Quer sair de férias por 3 meses? Bote em empresas sólidas e baratas, aumente o caixa, etc, e vá curtir a vida. Então é um estilo de vida muito mais flexível. E é isso que busco no momento.

 No final, previsibilidade não existe realmente. E quanto mais previsível, mais se paga caro por um ativo. Uma empresa que paga dividendo igual a um reloginho como uma elétrica também pode sofrer com uma canetada do governo. Um FII pode ter os imóveis desocupados, fraude na gestão, etc. Então tem que se fazer as pazes com o risco. Lembro que o site Early Retirement Extreme tinha botado a marca de seu patrimônio ser 300x superior à média de seus gastos mensais para se aposentar. Hoje estou em 160. Mas isso é porque vivo sem frugalidade, e os autores do site eram investidores extremamente frugais e conservadores, que acreditam em investir em índice. Eu acredito no stockpicking, na análise e em deixar o ibovespa comendo poeira. Por isso esses padrões não significam mais muita coisa pra mim, exceto mais uma das muitas medidas de sucesso. 

Ainda não sei qual é a minha linha de chegada, mas só sei que estou ficando mais próximo a ela.