DEZ/23 +174K +3,5% 2023: +970K +25,5%

 DEZ/23 +174K +3,5%

2023: +970K +25,5% 4,77M

Mês de dezembro continuou o grande rali de novembro e o mercado foi-se embora, explodiu de uma maneira vista poucas vezes, no embalo da expectativa de queda dos juros americanos. Não me lembro de ver uma mudança tão abrupta de sentimento, visto que em outubro tudo parecia que ia degringolar. Está aí para lembrar que o mercado é imprevisível.

Vou dividir o post em áreas de portfólio, falar primeiro sobre o mês e depois sobre o ano.

Renda Fixa e Opções:

Realmente sofri nessa parte com as calls vendidas, que travei parcialmente e o mercado foi até buscar a trava. Atualmente tenho umas 16k calls vendidas que a cada real de subida de bova trazem 16k de prejuízo. Vou rolando reduzindo, vendendo put e recomprando e fazendo proteção para limitar o prejuízo pra cima. As calls vendidas atuam como hedge para baixo, e estou esperando uma correção para entrar mais agressivamente na venda de puts. Agora tenho essa ronca para resolver, resultado das operações de straddle long put do professor Su, que tinham uma premissa de BOVA11 mais ou menos estacionária, premissa esta que foi triturada em pedacinhos e atirada pela janela pela ação do mercado nestes últimos dois meses.

O Su tem boas estratégias, mas devia ter mostrado as coberturas para evitar perdas descontroladas na alta. Um simples "boi" com calls já teria me protegido, como ensina outro professor de opções, Marcelo Rodrigues, do canal Operações Estruturadas na Prática. Outro que é bom é o Jimmy Carvalho, que, ao olhar os vídeos antigos ele realmente previu a alta com todas as letras em três vídeos. Infelizmente não o seguia antes. De todo modo é importante estudar constantemente as opções. Mesmo tendo esse dissabor com as calls agora, sei que no futuro vão poder me propiciar renda nas condições mais diversas de mercado, e principalmente vou poder fazer hedge. Uma hora vai vir um colapso mais forte e terei de estar preparado para defender a carteira e aí sim ser mais agressivo na compra de ações.

A renda fixa gera uma tranquilidade e redução de volatilidade da carteira. Em momentos de alta forte parece inútil, mas o que vivemos agora é atípico. Está tudo em tesouro selic. Até 10% a.a. considero atrativo, visto que elas servem também de base para a venda de opção que gera theta.

Paralelamente realizo outras pequenas operações para ir aprendendo mais sobre as estruturadas, que é um mundo próprio!

Ações compradas (small caps):

Felizmente não me desfiz de todas as ações! Tive de vender um pouco para efetuar a compra de um imóvel, mas o que sobrou me trouxe valorização e alegria nesse mês. TEKA +32%, BAZA +17% EALT4 +6% MNPR3 +5% MTSA+2%

Euca3 ainda patina mas me presenteou com dividendos recentemente.

Ia ser muito azar o índice explodir para cima e minhas ações não acompanharem, e me deixarem apenas sangrando nas calls vendidas. Havia vendido um pouco de TEKA mês passado e foi justamente a que subiu mais. Tem que estar com o psicológico em dia... o seu cérebro sempre vai querer te punir com o arrependimento. Muitas vezes é melhor não mexer muito nas posições. O movimento anterior de baixa foi muito feroz nas smalls e no meu momento de vida quero reduzir a volatilidade da carteira, concentrar em poucos papéis e levar mais leve, já que agora vou ter obrigações de família, casamento, casa pra cuidar e em breve, se Deus quiser, filhos. Foram esses fatores que me fizeram tomar essas mudanças na carteira.

Atualmente estou sem ideias de novas posições. SLCE3 pode ser uma candidata pois tem bom valuation, histórico de dividendos e numa região de suporte, estou com uma pequena posição dela para swing trade.

Swing trade:

Estou fazendo pequenas operações de swing trade para manter meu stockpicking em dia para o curto prazo e também para me deixar sem apego às ações, aprender a fazer a operação e sair no alvo. Duram de 2 dias a até mais de sessenta dias, saio no lucro quando sobe rápido (ex. 4% em dois dias já é rápido, embolso e saio fora) e tenho ponto de alvo.

Faço com uns 20k de capital, com pontos para aumentar a posição se cair. até o máximo de 80k. O ganho é pouco, mas o risco é baixo de uma perda mais forte.

A única que não deu certo é SMTO3, que caiu vertiginosamente num momento de alta da bolsa, estou com uns 10% de prejuízo nela. Vou carregando.

Ano:

2023 foi um ano muito volátil e com movimentos muito violentos. A primeira perna de alta ali no meio do ano peguei muito bem, a segunda agora, maior que eu pudesse esperar, foi menos aproveitada pela questão das opções. Mas foram movimentos muitos fortes, com o atentado contra Israel, e a guerra subsequente, a guerra da Ucrânia que continua, stress de juros nos EUA, governo socialista aumentando gastos e impostos no Brasil, 8 de janeiro, enfim, uma miríade de acontecimentos. Como eu estava procurando uma nova casa e prestes a iniciar uma nova etapa de vida, reduzi as ações e agora quero buscar ganhos mais constantes com um componente de hedge. Agora que já comprei, e me mudo em breve, posso ir aos poucos aumentando a posição em ações, mas agora com menos posições para carregar, o que simplifica a carteira.

A alta foi muito intensa, mas ainda não sei se é um bull market duradouro. Foi uma alta que veio de fora, mas não acredito que a China seja capaz de patrocinar um novo ciclo de commodities, e a questão da inflação nos EUA pode voltar a qualquer momento. Talvez o mercado também esteja botando na conta que o próximo BACEN vai ser bem dovish e os juros vão cair mais. Se o Alckmin vier a assumir a presidência porque qualquer motivo aí já vejo uma real mudança no médio prazo. Quem sabe eu aumente as posições se vier uma correção mais forte. Se não vier, vou com o que tenho. Atualmente com 1,5M em ações, vejo que 2M é um valor que me sinto mais confortável, por isso eventualmente vou aumentar. Estou com 1/3 RF 1/3 ações 1/3 imóveis.

Quanto ao rendimento, foi bom, quase um milhão a mais, 25% de ganho e fechei na máxima do ano, tá bom, ainda mais que não peguei na veia esse último movimento. Vejo que o dinheiro tem sua importância, porque me permite viver mais tranquilo em um país subdesenvolvido que parece não querer sair dessa condição, e que permitiria ir para outro lugar se a coisa ficasse realmente preta. Mas o que importa mesmo é a saúde e o bem estar dos que te amam. Agradeço a Deus pelo dinheiro que entrou e ano que vem tem mais. Vou estudar os erros e acertos e volto ainda melhor.

Um feliz ano novo a todos.